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¿La reducción a la mitad de Bitcoin también fomentará ventas como las de ETF?

“Comprar el rumor y vender la noticia” es una estrategia de inversión que consiste en comprar un activo financiero antes de que ocurra un evento que se espera que tenga un impacto positivo en su precio. Una vez que ocurre el evento y el precio del activo aumenta, el inversor vende sus participaciones para obtener ganancias. Esta estrategia se basa en la idea de que los mercados financieros a menudo reaccionan exageradamente a las noticias.

En unas semanas se producirá el halving de Bitcoin, un evento programado en el código del protocolo que reduce a la mitad la emisión o recompensa de BTC, de 900 BTC minados cada día a sólo 450 BTC. Es decir, Se reducirá la liquidez que los mineros de la red pueden proporcionar a los diferentes mercados. Esto parece poca cosa si se tiene en cuenta que la mayoría de los BTC que existirán ya han sido minados (más de 19 millones). Sin embargo, la mayor parte del BTC que alguna vez se extrajo se mantiene fuera de los mercados cambiarios, probablemente porque personas, empresas o instituciones utilizan ese dinero para obtener ganancias a largo plazo.

Cada reducción a la mitad ha tenido un efecto estimulante sobre el precio de bitcoin. Una menor cantidad de dinero en circulación en relación con una mayor demanda hace que la moneda adquiera más valor. Por eso hay una gran expectativa respecto de lo que podría pasar una vez que las emisiones se reduzcan a la mitad. De igual forma, la aprobación de los de bitcoin en Estados Unidos parece haber sido el motivo para que muchos compraran el rumor y vendieran la noticia. Cuando los inversores todavía esperaban la aprobación, el bitcoin valía cerca de 46.000 dólares. Después de la aprobación, el precio subió rápidamente a 49.000 dólares. Pero aparentemente la presión vendedora detuvo inmediatamente el repunte, y algunos inversores parecen haber retirado sus ganancias pocas horas después de que se conociera “la noticia”.

De hecho, entre el 9 y el 11 de enero, justo cuando se difundió la noticia sobre la aprobación de los ETF de bitcoin, los mineros de la red transfirieron 110.000 BTC a los exchanges. Esta cifra equivale a la emisión (o pago de recompensa) de BTC durante 4 meses y está valorada en 4.800 millones de dólares al precio actual. Se podría decir que entre el factor vendedor de la noticia y un exceso de oferta, se estableció el estado actual del mercado, que impide que el precio del bitcoin suba, a pesar de las expectativas previas.

Vender las noticias durante el halving de Bitcoin

La principal consecuencia de vender la noticia suele ser una caída del precio de un activo. Aunque los efectos de esta estrategia no serán necesariamente permanentes para bitcoin, es posible que se repitan si una parte importante de los inversores, incluidos los mineros de la red, reconocen que las condiciones son favorables.

Durante halving, la industria experimentó condiciones similares a las actuales, al menos en términos de “comprar el rumor” de que el precio subiría. La razón es que los especialistas reconocieron patrones de precios en los dos halvings anteriores, lo que Apoyan la idea de que a medida que disminuye la emisión de un activo escaso y crece su adopción, su valor se multiplica. En otras palabras, cada vez que se produjo un halving, hubo algún evento de adopción que contribuyó a que la imagen de bitcoin se volviera más relevante más allá de un nicho.

En 2012, por ejemplo, bitcoin valía 12 dólares durante el primer halving. Un año después, el valor de la moneda era de 964 dólares. La segunda reducción a la mitad se produjo en julio de 2016, cuando un bitcoin cotizaba a 660 dólares. Un año después, su valor era de 2.550 dólares. En ese momento, la reputación de la moneda había llegado a muchos rincones del mundo y cada vez más actores públicos influyentes hablaban de bitcoin.

Después de cada reducción a la mitad, se produjo un aumento sostenido en el precio de bitcoin durante varios meses. Fuente: Coinmarketcap.

Durante el último halving se dieron las condiciones para una gran corrida alcista. Sin embargo, unos meses antes de que comenzara la crisis del coronavirus. En mayo, el precio del bitcoin había caído a 8.740 dólares. Cien días después había subido a USD 11.950, pero un año después llegó a USD 55.000.

En ninguno de los casos anteriores el precio de bitcoin disminuyó en los meses posteriores a la reducción a la mitad. Si hubo presión de venta, probablemente llegó, cada vez, después de un año o más, cuando luego de alcanzar el precio máximo de cada ciclo, el valor de la moneda disminuyó.

Esta vez, el precio del bitcoin tiene los ingredientes principales de la fórmula que conduce a un mercado alcista: la adopción de una gran institución (las bolsas de valores de Estados Unidos) y la reducción de su oferta cuando se reduce la emisión. Las condiciones no podrían ser mejores para vender la noticia, porque nunca tanta gente había hablado o invertido en bitcoin como ahora. Sin embargo, más allá del momento en el que se produzca este potencial fenómeno, podrían darse las condiciones para que, tarde o temprano, el precio del bitcoin alcance nuevos máximos históricos.

Por lo tanto, una potencial liquidación masiva por parte de los mineros, que tendrán que afrontar gastos relacionados con la compra de equipos durante la segunda mitad del año, podría repetir las condiciones que se dieron durante la aprobación de los ETF de bitcoin: la expectativa de ganancias (donde las ballenas podrían tener la mira puesta), y un nuevo exceso de oferta de BTC en los exchanges.

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